大众卡车部门Traton即将上市IPO发行价定在27欧《资讯》
06-29
当地时间6月27日,大众集团发布公告,称旗下卡车部门Traton的股价定在27欧元每股,为原本设定范围的最低端。6月28日起,Traton将在法兰克福和斯德哥尔摩开始交易。大众表示,随后将发布更多股份。
通过IPO,大众希望获得15.5亿欧元的资金。Traton部门包括斯堪尼亚和曼恩重卡品牌,上市后市值将在135亿欧元左右。此前,大众将Traton的股价范围设在每股27欧元至33欧元之间。大众集团本月早些时候表示,其目标是通过出售Traton的10%-11.5%的股票来筹集15.5-19亿欧元(18亿至22亿美元),而之前希望售出高达25%的股份。
这将是今年欧洲规模最大的IPO之一,尽管贸易紧张和全球经济放缓对近期的IPO交易造成了压力。大众首席财务官Frank Witter在声明中称,“我们现在已为决定性阶段做好准备。IPO的目的是为我们的利益相关者创造价值。”
大众集团计划将投资收益用于改造其汽车生产,因为它准备在未来几年推出数十款电动汽车,并加深与福特汽车公司的联盟。
上月,大众重启了Traton SE上市的计划,令投资者感到意外。3月份,该公司曾取消了Traton SE的IPO计划,称市场环境疲软,使该公司为其卡车业在欧洲以外地区扩张提供新资金的计划受挫。
此次再次选择上市将不仅是对欧洲股市IPO需求的试金石,也将考验大众管理层推进更深层次结构性改革的能力。就在此前,欧洲股市5月份经历了近3年半来最糟糕的一个月。
Traton SE从大众集团拆分是大众集团内部调整重组的重要一步。迪斯强调,他迫切需要改变大众结构的过于集中化,以提高灵活性应对前所未有的行业转型。并且让这家全球最大的汽车制造商变得更加灵活,其中包括可能的非核心资产剥离、寻求合作以及让各部门拥有更多的自主决策时间。
目前Traton SE包括MAN、斯堪尼亚和大众卡车业务。2018年,Traton SE全年共销售车辆23.3万辆,取得了14%的年增长率,税前利润为17亿欧元,销售收入达259亿欧元。该公司还持有美国卡车制造商纳威司达的17%股份以及中国重汽的25%股份。
Evercore ISI分析师Arndt Ellinghorst在一份报告中称:“此次IPO是大众非常需要的‘第一步’结构性改革,因为管理层希望在行业发生重大变革和转型的时期释放价值。”大众计划从IPO中获得至多19亿欧元的收益。此前,大众汽车宣布,Traton SE将在法兰克福和斯德哥尔摩两地上市。
杰富瑞(Jefferies)分析师在一份报告中表示,Traton SE的IPO将为其在欧洲主要市场以外的扩张提供资金。该公司已经制定了一份全球规划,努力挑战行业领导者戴姆勒和沃尔沃AB在北美和中国等中型卡车市场的份额。
Traton SE从大众集团拆分是大众集团内部调整重组的重要一步。另外,在寻求更有效配置投资的同时,这些举措还旨在提高大众的股价,赋予大众更大的财务灵活性。大众已经承诺,到2023年,将在电动汽车和智能网联汽车上投入440亿欧元,但投资回报可能需要数年时间才能实现。这也使得其估值落后于整体市场。
除此之外,迪斯正在考虑出售制造船舶发动机和大型变速箱的业务,同时与福特汽车合作生产开发商用车车型和中型皮卡车型,并进一步在电动汽车和自动驾驶汽车领域进行深度合作。迪斯在高层管理人员会议上表示,大众推动Traton SE上市以及与福特进行联盟将有助于为即将到来的行业整合阶段创造“现金流”。
据路透社报道,迪斯表示,该公司与福特即将就合作开发自动驾驶汽车达成协议。有消息人士表示,最早可能于7月宣布达成协议,并且大多数棘手的问题已经得到解决。而这意味着福特大众联盟继续向前推进的又一步。
迪斯对聚集在沃尔夫斯堡总部的大众全球大约500名高管表示,谈判“进展顺利,接近尾声”。目前,两家公司正与同行以及科技公司争夺投资和工程人才。不仅如此,据知情人士透露,大众和福特的合作将在雄心和范围上与Alphabet旗下的Waymo和通用汽车旗下的Cruise自动驾驶部门展开竞争。
与此同时,大众汽车认为,与福特的联盟具有重要的战略意义。“如今,我们实际上是一家非常以中国为导向的公司。为此,我们需要在美国找到一个制衡力量。”迪斯说。
目前全球汽车行业正处于根本性的变革,大众汽车集团也正在全力推动集团转型。但从推进电气化和数字化的速度来看,大众集团的优势已不再明显。在大众集团看来,筹划针对未来几年的创新业务领域,以满足创新的移动出行服务需求,这将使其在塑造汽车行业的全面转型中发挥决定性作用。
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