巴菲特解密投资不倒翁夸赞50年搭档

发布时间：2021-01-07 10:40:01 阅读：次来源：手帕厂家

为对话投资大师,《对话》栏目组也煞费苦心。主持人陈伟鸿为巴菲特精心呈上几份有趣又“神秘”的小道具,激发起八旬老人的童心,借机“挖掘”出大师的投资智慧。

第一份礼物,是一个与巴菲特神似的“不倒翁”。比亚迪掌门人王传福形象诠释说,巴菲特的神话、巴菲特的性格,就像个“不倒翁”——“总是成功,总是不倒”。

观众会看到,这个“重心很低”、摇来摇去却总不倒的中国式玩偶,一下子就吸引了大师的注意力,老人眼中流露出一种富有兴趣的童真,并随之滔滔道出不败“诀窍”:仔细考察、弄清一个企业前景,在价位合适时购买并长期持有。“如不了解,宁可放弃”。

巴菲特介绍,是60年前把自己招进哥伦比亚大学的恩师格林厄姆教会了他这一诀窍。恩师教诲可总结为几大原则:“第一,你要把股票当成一个生意,而不是一个不停上下浮动的东西;不能根据谣言判断一只股票真实的价值。”“第二,是边际效益安全的理念。如果你认为一只股票值十块钱,那么九块五或九块七都不要买,等价格比你心理价低很多时再买。”

巴菲特强调:“投资的企业应该在其领域具有优势”、“短期来看可能有些人比你赚的多,但是只要你不赔钱,回报是持续且合理的。”

“不倒翁”着意提到50年的老搭档,伯克希尔·哈撒韦公司副董事长查理·芒格。“他是秘密武器”、“我常犯错,他很早就告诫我说,不要因为一只股票便宜就去买,更重要是要看这个企业业务基础好,可持续。”巴菲特甚至撰文称,芒格的思想“让我用不可思议的一种速度,从大猩猩变成了人类”。

在60年来一直坚持的原则下,即使遭遇金融危机这一“实实在在的危机”,伯克希尔·哈撒韦公司也有足够实力应对,巴菲特称,“整个体系不会崩溃,我们贷款不多,反而可以更低价格买入股票。”

他的财富怎样“滚雪球”？

巴菲特另一为人熟知的投资智慧,恰如其自传书名《滚雪球》——从17岁了解股票到80岁高龄,他一生都在寻求很湿的雪和很长的坡,以长寿和优良的投资机会将雪球越滚越大。现场主持人也摆上了“滚雪球”形象的道具。回答陈伟鸿和嘉宾的提问时,巴菲特坦诚回顾了投资可口可乐、中石油、比亚迪,以及不选微软的正确与错误。

陈:可口可乐让你在这上面挣了100多亿美元。当时为什么会“滚”这个雪球？

巴:1886年人们就开始喝可口可乐和相关产品,每天消费掉16亿瓶,这个数量每年还在增长,在人们生活中角色无可取代,这种情况不会发生变化。

陈:1989年到1999年10年间可口可乐股票涨了14倍,但1999年到2009年,它的市值基本上就没有增加。像我这样的普通投资者可能就会很困惑,后面这十年该怎么办,你那时有没有困惑过？

但斌(东方港湾投资管理公司总经理):98年之后到现在,可口可乐基本上是跌了30%。在它高估时,是否值得长期投资？

巴:如果我要买一个汉堡,今天1块钱,明天50美分,那我会更喜欢明天50美分的汉堡。大多数人不喜欢股票下跌,但是我喜欢。在某些时机,如果我卖了可口可乐的股票,之后当它更便宜时买入,我会赚钱。但我对做出这样的预测并不是很在行,所以我只用自己一向所遵从的长期投资理念来操作。

中石油和康菲石油,承认在后者上犯错误

陈:当别人在中国石油40多块钱还在买时,您早就把它抛了,是不是意味着,当别人正贪婪时,您早已开始了恐惧？

巴:我忘了什么时候买的,但当我读年报时,我觉得这家公司当时值1000亿美金,而当时它核心业务估价只是350亿美金,所以我就买了。后来这个价格上升之后我觉得这个价格并不是被低估了,实际上它是一个很好的公司,但我们还是卖掉了。

刘建位(上海社科院产业经济学博士):但2008年油价非常高、股市也非常牛时,您却买了康菲石油,金融危机发生,康菲石油也在不断地下跌,超过40%,您又把康菲石油卖掉了一部分,您好像在这两只石油股采用的是不同的做法？

巴:这是一个很好的问题,我犯了一个很大的错误。

我觉得康菲石油的价格还是比较低,但是我错了,我们损失了很多钱。在未来十年中我还是会犯很多错误,但我会很快纠正这些错误,我不是完美的。

不买微软买比亚迪,认为王传福比盖茨聪明

陈:微软从1986年到2000年最高涨幅超过500倍,但是这个“雪球”您从来没碰过。

巴:我跟比尔·盖茨91年就认识了,但是在当时我看不清楚IT这个行业的未来,我不懂的东西很多,一个人不可能什么都懂。我不买微软不是因为我对他没信心,而是因为我不具备这样的能力。

陈:电动汽车的未来在很多人眼中也具有不确定性,那为什么愿意投比亚迪,你看清楚了他们的未来吗？

巴:芒格比我了解的更为透彻一些。王传福用了仅仅15年,甚至是7年短短的时间就在汽车行业做出了了不起的成就,当然,汽车行业未来5年、10年会演变成什么样子,谁也不能说清楚,但在我看来王传福是个聪明人,所以我买了他股票的10%。芒格和我一直在观察汽车这个行业,观察了50年,我们知道一个汽车公司怎样才能获得成功,像比亚迪这样的一家企业在汽车行业是不多见的,一些IT或高科技的股票可能一度非常成功,但我们做不到持续去检测它们。

陈:或许你认定王传福先生很聪明,但是这一刻好像忽略了比尔·盖茨先生也很聪明,你没有买他的股票是因为他不够聪明吗？

巴:是的。

【幕后花絮】

这期节目还有个出人意料之处:盖茨为巴菲特当起了观众!

原来,这期节目事前方案和策划完全围绕巴菲特个人准备,但录制前3天突然闻听,盖茨也愿陪同前来。这意外惊喜令节目颠覆之前思路,盖茨方面传来消息,愿作为观众,坐在台下与巴菲特互动——巴菲特多次公开说,此生最了解他的人就是盖茨。

节目中,一位名叫余拱让的神农溪老纤夫也作为神秘嘉宾现身,他揭示,15年前,巴比就曾来到中国游历,当时正是他和其余9名纤夫光着膀子把巴比的船从神农溪的溪水中央拉上了岸。当年为巴比唱山歌的土家族导游也来到现场唱起当年歌曲。

【现场提问】

投资像婚姻:如何找称心伴侣

台下一位北京某名牌大学的女生问巴菲特,都说投资像婚姻一样,必须找到你自己的长期伴侣,那么如何找到自己称心的伴侣呢？巴菲特说:你要找什么样的人只取决于你是一个什么样的人,就是说取决于你自己。看你自己的能力,能否门当户对了,哈哈!我自己心里是这么总结的——在要求别人的时候,最重要的是做好你自己!

陈伟鸿现场在谈及巴菲特的接班人时,总结出接班人四大特点:一、能洞悉未来的智慧;二、有改变未来的梦想;三、有点石成金的魔法; 四、有积极进取的精神。巴菲特风趣地回应说:“这样的人在哪里,赶快来!”主持人说:“来看看这样的人吧,请亮下一个图板!”——只见画面上出现了一个骑着笤帚的少年——哈里·波特!